Tüccarlar ve hedge fonları Eylül ayının başında yaz tatilinden döndüklerinde, tüm değerli metalleri satma ve bulabildikleri her önemli destek seviyesini test etme niyetlerini ifade etmek için hiç zaman kaybetmediler.
Altın aşağı doğru destek bulmaya çalıştı ve Çinli alıcılar seansları boyunca onu tutmak için ellerinden geleni yaptı ancak satış baskısı çok büyüktü (özellikle New York saat diliminde).
Altın 1200 USD’nin altında işlem görmeye başladığında, eski destek seviyesi olan 1180 USD’nin test edilmesi neredeyse kaçınılmazdı. Ancak sarı metalin daha önce iki kez yaptığı gibi, genel alım ve pazarlık avı satıcıları geri çevirecek kadar büyük sayılara ulaştı. ABD’den gelen bazı kabataslak ekonomik rakamlar ve buna eşlik eden dolardaki zayıflığın yanı sıra olası faiz artırımlarının zamanlamasına ilişkin bazı geri itmeler, bazı kısa pozisyonları kapatmak zorunda kaldı ve metali nispeten kısa sürede 50 USD/ons yukarı itti.
Geçen yıl Haziran ve Aralık aylarında görülen düşük seviyelerden sonra USD1180’de oluşan üçlü dip seviyesinin ve bu ayki son testin altını tekrar yükseliş eğilimine sokmaya yetip yetmeyeceği henüz belli değil. Aralık sonu ve Ocak başı muhtemelen bu senaryonun nasıl sonuçlanacağını görmek için en önemli zaman olacak.
USD1243.00 muhtemelen altının son dönemdeki yükseliş eğiliminin devamını teyit etmek için yukarı yönde kırması gereken bir sonraki kritik seviyedir.
Gümüş de ayın başlarında sert bir darbe aldı ve Eylül ayı boyunca ve Ekim ayında toparlanmakta zorlandı. Altın-gümüş oranı Nisan 2009’dan bu yana en yüksek seviye olan 1:71’in üzerine çıktı. Ralliler sırasında altını geride bırakmak için bazı girişimlerde bulundu, ancak yukarı doğru herhangi bir sürüşte iyi karşılanmış gibi görünüyordu. İlginç bir şekilde, hızlı teslimat için fiziksel gümüş nispeten yetersiz görünüyor ve bazı “gümüş dostları” kesinlikle bu düşük seviyelerde uzun pozisyonlarına ekleme yapmaya çalışıyor.
Görünüşe göre şu anda kâğıt üzerinde işlem yapan açığa satıcılar ile fiziki alıcılar arasında bir savaş var ve altındaki mücadelenin sonucu muhtemelen gümüşte de bu mücadeleyi kimin kazanacağını belirleyecek.
Paladyum, kritik USD830 seviyesi de dahil olmak üzere bilinen tüm kısa vadeli desteklerinden düşerek uzun pozisyon sahiplerini alım için bir sonraki makul yeri belirlemekte zorlanmaya bıraktı. Bununla birlikte, bu pozisyon sahipleri teslim olmadı, aksine varlıklarına ekleme yapmaya devam etti (NYMEX vadeli işlemlerindeki net uzun spekülatif pozisyonu 61.000 oz artırdı). Altın ile aynı zamanda ayağını yere bastı ancak USD810, herhangi bir ralli için direnç noktası olarak USD910 seviyesinin yerini almış görünüyor.
Çin’den gelen ve hala cansız olan (ancak biraz iyileşen) istatistikler, otomobil talebinin ve dolayısıyla paladyum talebinin arttığı sorusunu gündeme getiriyor. Bununla birlikte, Rusya ve Ukrayna arasında devam eden çatışma ve uygulanmakta olan yaptırımlarla arz üzerinde oluşan soru işareti nedeniyle paladyum arzının hala bir miktar kesintiye uğradığı görülüyor.
Platin, değerli metaller piyasasının toptan çöküşünün dışında kalmadı ancak yine de uzun pozisyonların mevcut sahipleri (TOCOM hariç) gözlerini kırpmadı ve daha düşük seviyelerde pozisyonlarına ekleme yapmak istiyor gibi görünüyorlardı. Tüketiciler de önümüzdeki kısa süre için alım ihtiyaçlarının bir kısmını hedge etme fırsatını değerlendirdi ve destek sağladı.
Özellikle Altın/Platin oranı, geçen yılın Aralık ayının sonundan bu yana görülmemiş bir senaryo olan neredeyse 1:1 seviyesine geri döndü.
Mike Ward tarafından yazılmıştır. İlk olarak Jewellery World Dergisi Eylül 2014 sayısında yayınlanmıştır.
