Madenden Piyasaya - Ağustos 2014

Piyasalardaki çalkantılar ve dalgalı ticaret koşulları Ağustos ayında da hız kesmeden devam etti. Altın büyük ölçüde ABD Dolarının göreceli gücüne (ya da zayıflığına) ve Fed’in 8 yıldan uzun bir süredir ilk kez faiz artırımına gitme olasılığının bir göstergesi olarak uzun vadeli faiz oranlarındaki hareketlere bağlı olarak işlem gördü. Rusya/Ukrayna çatışmaları ve ABD’nin Irak’taki söylemlerinin ve hatta bazı doğrudan eylemlerinin tırmanmaya devam etmesi de fiyatlar üzerinde sadece kısa vadeli bir etki yaratmıştır. Dolayısıyla piyasa genel olarak USD1275 ile USD1330 arasında gergin bir aralığa yerleşmiş görünüyor.

USD Altın Grafiği Temmuz – Ağustos 2014

Kaynak: Bloomberg

Gümüş, Haziran sonu ve Temmuz başındaki spekülatif kazançlarının çoğunu geri verdi ve altın/gümüş oranı 65,50:1 civarında daha olağan bir ortalama seviyeye yerleşti. Yoğun kar alımları başladığında (özellikle ABD vadeli işlem sözleşmelerinde), altın birkaç New York seansında çift haneli kazançlar elde etse bile zar zor toparlanabildi.

USD Gümüş Grafiği Temmuz – Ağustos 2014

Kaynak: Bloomberg

Platin ve hatta Paladyum da ateş altında kaldı ve paladyumun USD870-880 seviyelerinde tuttuğu yenilmez görünen pozisyon sonunda teslim oldu ve toparlanma belirtileri göstermeden önce USD840 seviyesindeki desteğe kadar düştü. Bankalararası piyasalar ya da Borsa Yatırım Fonları (ETF’ler) yerine ABD piyasalarındaki vadeli işlem pozisyonları burada da ana etken gibi görünmektedir Spekülatif pozisyonlar bir hevesle uzundan kısaya ve tekrar geriye dönmektedir. Kuzey yarımkürede yılın bu zamanları için her zaman tipik olan hacim eksikliği ile fiyat üzerindeki etki oldukça şiddetli olabilir.

Calpers’ın (Kaliforniya’nın devasa emeklilik fonu) emtia alanındaki uzun pozisyonunu yeniden gözden geçirdiği yönündeki genel söylentiler, gerçekçi bir şekilde iyi teklifler alması ve genel olarak canlı olması gereken bir ortamda, zaten zor durumda olan piyasalara güven vermek için hiçbir şey yapmadı.

Tüm bu piyasalar üzerinde mevcut seviyelerde destek bulma baskısı vardır ve sonuç, daha fazla haberden veya Eylül ayının ikinci yarısında daha geniş piyasa oyuncularının geri dönmesinden yön bekleyen şu anda tanımlanmış aralıklar içinde bir konsolidasyon olabilir.