Когда трейдеры и хедж-фонды вернулись из летних отпусков в начале сентября, они не теряли времени даром, заявляя о своем намерении продать все драгоценные металлы и протестировать все значимые уровни поддержки, которые они могли найти.
Золото пыталось найти поддержку на всем пути падения, и китайские покупатели делали все возможное, чтобы удержать его в течение сессии, но давление продаж было слишком велико (особенно в нью-йоркском часовом поясе).
Когда золото торговалось в районе низких USD1200, тест старого уровня поддержки на USD1180 был практически неизбежен. Однако, как это уже случалось с желтым металлом в двух предыдущих случаях, общие покупки и охота за выгодными сделками пришли в достаточно большом количестве, чтобы переломить ситуацию с продавцами. В связи с выходом не совсем точных экономических данных из США и сопутствующим ослаблением доллара, а также некоторым отказом от обсуждения сроков возможного повышения процентных ставок, некоторые “шорты” были вынуждены прикрыться и подтолкнули металл вверх на USD50 за унцию за относительно короткое время.
Достаточно ли тройного дна на USD1180, образовавшегося после минимумов, наблюдавшихся в июне и декабре прошлого года, и недавнего теста в этом месяце, чтобы вернуть золото к бычьим настроениям, еще предстоит выяснить. Конец декабря и начало января, вероятно, станут решающим временем, чтобы увидеть, как будет развиваться этот сценарий.
USD1243.00, вероятно, является следующим критическим уровнем, который золото должно пробить вверх, чтобы подтвердить продолжение недавних бычьих настроений.
Серебро также сильно пострадало в начале месяца и с трудом восстанавливалось в течение всего сентября и в октябре. Соотношение золота и серебра превысило 1:71, что является самым высоким показателем с апреля 2009 года. Во время ралли серебро предприняло несколько попыток обогнать золото, но, похоже, все их попытки увенчались успехом. Интересно, что физическое серебро для оперативной поставки, похоже, находится в относительно дефиците, и некоторые из “друзей серебра” определенно пытаются пополнить свои длинные позиции на этих более низких уровнях.
Похоже, что сейчас это битва между шортами, торгующими бумагами, и физическими покупателями, и результат борьбы в золоте, вероятно, будет диктовать, кто победит в этой схватке и в серебре.
Палладий провалился через все признанные краткосрочные поддержки, включая критический уровень USD830, и оставил держателей длинных позиций в затруднении, пытаясь определить следующее разумное место для покупки. Тем не менее, эти держатели позиций не капитулировали, а продолжили наращивать свои позиции (увеличив чистую длинную спекулятивную позицию по фьючерсам на NYMEX на 61 000 унций). Золото нашло точку опоры в то же время, что и золото, но уровень USD810, похоже, заменил уровень USD910 в качестве уровня сопротивления для любого ралли.
По-прежнему анемичные (но немного улучшившиеся) статистические данные из Китая заставляют задуматься о росте спроса на автомобили и, как следствие, спроса на палладий. Тем не менее, похоже, что поставки палладия все еще несколько нарушены из-за продолжающегося конфликта между Россией и Украиной, а также из-за санкций, которые в настоящее время вводятся.
Платина не осталась в стороне от повального разгрома рынка драгоценных металлов, но опять же, текущие держатели длинных позиций (кроме TOCOM) не моргнули глазом и, похоже, стремились пополнить свои позиции на более низких уровнях. Потребители воспользовались возможностью захеджировать часть своих потребностей в покупках на ближайшее время и также оказали поддержку.
Примечательно, что соотношение золота и платины вернулось к уровню почти 1:1, чего не наблюдалось с конца декабря прошлого года.
Автор Майк Уорд. Впервые опубликовано в журнале Jewellery World Magazine September Edition 2014.