معدن به بازار - فوریه 2015

فوریه 2015 – تفسیر ماهانه

طلا سال را با افت شروع کرد و با کاهش شدید دلار آمریکا و کاهش کیفیت به شدت افزایش یافت زیرا بانک ملی سوئیس پیوند فرانک سوئیس را با یورو حذف کرد. رها کردن دومی در یک سقوط آزاد. این اقدام تا حد زیادی غیرمنتظره بود و حمام خونی که در پی داشت باعث شد دارندگان یورو زخم‌های خود را لیس بزنند و برخی از پلتفرم‌های معاملاتی خواستار حمایت مالی شدند، زیرا سفته‌بازان بسیار بیشتر از ارزش حساب‌های خود ضرر کردند و کمبود نقدینگی در بازار خروج از معاملات ارز را غیرممکن کرد. در نتیجه طلای یورو سود قابل توجهی داشت و خرید قیمت طلای دلاری را نیز افزایش داد.

طلای دلار آمریکا به سرعت به 1265 دلار در هر اونس رسید و سپس به روند خود ادامه داد زیرا داده های ضعیف تر ایالات متحده باعث جلب توجه بیشتر سفته بازان به این دلیل که افزایش نرخ بهره ایالات متحده تا حدودی به تعویق خواهد افتاد. در عین حال، به نظر می‌رسد چین به جذب هرچه سریع‌تر طلا ادامه می‌دهد و گزارش‌هایی مبنی بر خروج 255 تنی از بازار آتی شانگهای در ماه ژانویه وجود دارد. کارشناسان این عدد را در یک دوره 12 ماهه برون یابی می کنند تا این استدلال را ایجاد کنند که چین اکنون تمام عرضه طلای جهان را به صورت سالانه مصرف می کند. با این حال، ناظران منطقی تر خاطرنشان می کنند که این دوره قبل از سال نو چینی است که به عنوان بالاترین دوره تقاضا برای طلا در چین شناخته می شود. همچنین احتمالاً نشانه ای از تعداد موقعیت های خرید در بازار بود که طلا ابتدا قبل از سقوط 40 دلار در یک جلسه افزایش یافت، در حالی که اعدادی به سادگی یک عدد حقوق و دستمزد غیرکشاورزی بهتر از حد انتظار در ایالات متحده نشان می دهد که بهبود وجود دارد. هنوز در مسیر

از جنبه های مثبت طلا، صحبت هایی وجود دارد که نارندرا مودی، نخست وزیر هند در نظر دارد تعرفه سنگین 10 درصدی واردات طلا را تا 4 درصد کاهش دهد. این احتمالاً باعث افزایش ناگهانی طلا می‌شود، اما در واقع بسیاری از نیازهای طلا برای هند احتمالاً توسط سایر مسافران «کارآفرین» برآورده شده است. حرف این است که میزان قاچاق طلا به سطح بالایی رسیده است که سال هاست دیده نمی شد.

از منظری ناهنجار، قیمت طلای دلار استرالیا در اوایل فوریه به سطحی رسید که با بالاترین حد خود یعنی 1735 دلار استرالیا در هر اونس رقابت کرد و قبل از اینکه دلار استرالیا دوباره جایگاه خود را پیدا کند و طلای استرالیا به 1625 دلار استرالیا بازگردد، به اوج خود در 1684.00 AUD رسید. سطح 0.00 در زمان سریع.

سیلور قطعاً در ماه گذشته کمانچه دوم را به طلا بازی کرد و اگرچه در رالی طلا نقش داشت، اما عملکرد قابل توجهی از آن نداشت. نسبت طلا/نقره همچنان سرسختانه در حدود 1:72 باقی می ماند که به این معنی است که نقره هنوز در مقایسه با طلا بر اساس تاریخی نسبتاً ارزان است. به نظر می رسد که برخی از دارندگان پوزیتون طولانی در بازار آتی از این فرصت استفاده کردند تا بار را در طول رالی سبک کنند و حدود 25.5 میلیون اونس از موقعیت های خرید در هفته گذشته یا بیشتر نقد شوند. با این حال، دارایی های ETF همچنان به رشد خود ادامه می دهند، اما با سرعتی بسیار کندتر و تنها حدود نیم میلیون اونس به کل در همان دوره زمانی اضافه شده است.

ترسیم تصویری گلگون برای سمت تقاضای صنعتی نقره با توجه به بهبودی جهانی که هنوز کم‌خون است، دشوار است. ادامه بهبود در ایالات متحده و افزایش ضمنی تقاضا از سوی بخش های سرمایه گذاری و جواهرات همچنان بهترین امید را برای افزایش قیمت نقره در چند ماه آینده ایجاد می کند.

منبع: بلومبرگ

پلاتین در تلاش است تا سطح 1200 دلار را حفظ کند، پس از اینکه در اوایل ژانویه به بالاترین سطح 1285.00 دلار رسید و سپس در ماه فوریه یک بار دیگر به 1260 دلار رسید، قبل از اینکه در انبوهی سقوط کرد. شرح اقدامات قیمت برای پلاتین باید به ضرب المثل قدیمی “بالا بردن از پله ها و آسانسور پایین” اشاره کند، زیرا انحلال هر دو رالی سریع و بی امان بود.

این احتمالا تا حد زیادی بازتابی از آشفتگی در اروپا و درک این موضوع است که هر گونه امیدی برای افزایش حجم از زنجیره تامین بدون وقفه در سال جاری توسط بخش صنعتی اروپا به سرعت در حال محو شدن است.

برخی از انحلال یکی از ETFهای تازه تشکیل شده پلاتین آفریقای جنوبی نیز به علت این فلز کمکی نکرد. چرخش نسبتاً سریع یکی از این صندوق‌ها که از محرک تقاضای کلی در سال گذشته به یک منبع اضافی عرضه در سال جاری تبدیل شد، باعث ایجاد دوگانگی می‌شود که جذب فلز نسبتاً غیر مایع مانند پلاتین دشوار است.

برای مدتی به نظر می رسید که پالادیوم ممکن است بدبینی نشان داده شده توسط سایر فلزات سفید را از بین ببرد و تلاش های هماهنگ متعددی برای شکستن سطح 800 دلار داشت. با این حال، در نهایت، وزن فروش و سود گرفتن، ضرر خود را گرفت و بازار تسلیم شد. مجدداً، امیدها برای بهبود قوی جهانی و تقاضای فزاینده برای وسایل نقلیه موتوری با توجه به ارقام اقتصادی ناچیز از ایالات متحده کاهش یافت. مانند پلاتین، پالادیوم امسال به بشکه افزایش تولید خیره شده است و بدون افزایش تقاضای متناظر، در جبهه قیمت نیز با نبردی سخت روبرو خواهد شد.

برخی از موقعیت‌های سوداگرانه در پالادیوم کاهش یافته است، با این حال، با کاهش سود خالص در بازار NYMEX حدود 47000 اونس و کاهش دارایی ETF در 5 هفته گذشته. امیدواریم این کاهش‌ها فشار فروش را بر هر تجمعی از اینجا کاهش دهد.

از نظر واقع بینانه، پالادیوم برای مدت کوتاهی مانند معامله ای بین 750 تا 800 آمریکا به نظر می رسد تا زمانی که چیزی آن را از حالت خستگی خارج کند.