معدن به بازار - آگوست 2015

طلا

شکست بسیار اعلام شده بازار طلای ایالات متحده سرانجام در روز دوشنبه 20 جولای رخ داد. هنگامی که منطقه 1130 USD به طور قاطع نقض شد، تا زمانی که منطقه 1088 USD مورد حمله قرار گرفت، روز روشن بود. در این مرحله، یک رالی شرورانه طلا را به بالای منطقه 1100 دلار رساند تا اینکه فروش و انحلال بیشتر ظاهر شد. احتمالاً غیرمعمول ترین بخش کل این حرکت این بود که در طول جلسه آسیایی به جای منطقه زمانی معمول لندن یا نیویورک رخ داد. پس از مرگ مشخص شد که کل چرخش ناشی از فروش حدود 5 تن در یک لیس در بورس طلای شانگهای بوده است. اگرچه ممکن است این مقدار زیادی طلا به نظر برسد، اما در طرح کلی بازارهای این روزها، احتمالاً بیشتر به شیوه معامله بوده است تا حجمی که باعث رکود شده است.

همچنین بازتاب تعداد زیادی سفارش توقف ضرر است که در بازار زیر این سطح 1130 باقی مانده بود که به دلیل کمبود نقدینگی توانایی پر کردن نداشتند. این فقط حرکت را تشدید کرد.

بسیاری از سفته بازان بر این باورند که با گذاشتن یک استاپ ضرر در بازار، ایمن هستند، زیرا با قیمتی که سفارش خود را ترک کرده اند، «توقف خارج می شوند». در واقعیت، سطح توقف ضرر صرفاً محرکی برای پلتفرم است که به دنبال سفارش است تا سعی کند قیمتی پیدا کند و از آن خارج شود. اگر پیشنهادی برای ضربه زدن وجود نداشته باشد، ماشین‌ها تا زمانی که این کار را انجام دهند جستجو می‌کنند و در اولین موردی که پیدا می‌کنند می‌فروشند. در مورد 20 جولای، این ممکن است حدود 30 یا 40 دلار کمتر از سطحی باشد که در آن حد ضرر باقی مانده است.

این قطعاً یک تله برای بازیکنان جوان است و می‌تواند تمام پول‌های سرمایه‌گذاری (به علاوه مقداری) را از بین ببرد، همانطور که در مورد سقوط یورو در ژانویه پس از کنار گذاشتن سوئیس از پیوند با آن ارز مشاهده شد. در این مورد، برخی از پلتفرم‌ها با تفاوت بین مقدار پول موجود در حساب مشتری و هزینه واقعی خروج از موقعیت، قوطی را حمل می‌کنند. هیچ چنین داستانی از ذوب طلا به خوبی منتشر نشده است، اما بدون شک اتفاق افتاده است.

گویی این کافی نبود، با اعلام چینی‌ها دو روز متوالی دو روز متوالی، دو کاهش ارزش رنمیبی را افزایش داد. اولین مورد اکثر معامله گران را کاملاً کور کرد و طلای ایالات متحده نمی دانست کجا باید برود. در ابتدا فروخت (احتمالاً با این دیدگاه که چینی‌ها پول زیادی برای سرمایه‌گذاری در آن ندارند) و سپس دوباره افزایش یافت. در همان زمان AUD به شدت فروخته شد و اثر کلی قیمتی را داشت که در پایان روز 30 AUD بالاتر از جایی بود که شروع کرد.

از آن زمان، قیمت طلای ایالات متحده تقریباً به سطح 1130 دلار آمریکا بهبود یافته است، جایی که کل جنجال ها شروع شد. این شکل کلاسیک «پر کردن شکاف»، نویسندگان نمودار را راضی می‌کند که این حرکت کامل شده است و طلا می‌تواند یک بار دیگر تصمیم بگیرد که از اینجا به کجا می‌خواهد برود.

اکنون تا حد زیادی یک پرتاب سکه است، اما این واقعیت که همه اینها اتفاق افتاده است و افزایش نرخ بهره ایالات متحده هنوز شروع نشده است، به این معنی است که احتمالاً نوسانات (و درد) بیشتری در برابر سفته بازان و معامله گران فیزیکی وجود دارد. ببینید چه کسی در نبرد بعدی پیروز خواهد شد.

این سوال که چه کسی در کل جنگ پیروز خواهد شد هنوز بسیار بلاتکلیف است.

نقره ای

نقره در چند هفته گذشته مشابه طلا را تجربه کرده است، اگرچه به نظر می رسد پیامدهای نقره به عنوان یک فلز صنعتی و همچنین یک فلز سوداگرانه بیشتر بر آن سنگینی می کند زیرا چینی ها مدعی هستند که اقتصاد آنها درست نیست. به همان اندازه که با کاهش ارزش پولشان قوی بوده است (یا همان طور که دلالان امیدوار بودند).

از این رو، اگرچه پس از رسیدن به پایین ترین سطح 14.45 ایالات متحده به بالای 15.00 ایالات متحده بازگشت، به نظر می رسد که تجمع های بعدی از اینجا ممکن است ماهیت کمی محتاطانه تر داشته باشند.

اگرچه طول سود خالص در بازار حدود 37 میلیون اونس در چند هفته گذشته افزایش یافته است، اما مجموع موقعیت های ETF به سختی جابجا شده است و قیمت تنها توانسته حدود 20 سنت در هر اونس افزایش یابد. این بدان معناست که عرضه و فروش فیزیکی نقره به سرعت ادامه دارد و خریداران فیزیکی به دنبال قیمتی کمتر از 15.00 دلار هستند تا به سهام خود از فلز اضافه کنند با این دیدگاه که این یک جهش قیمت است نه طولانی‌مدت. ریباند و رالی

پلاتین و پالادیوم

پلاتین و پالادیوم از افزایش قیمت سایر فلزات گرانبها سود برده‌اند، اما باز هم به عنوان فلزات صنعتی، به نظر می‌رسد پیامدهای کندی چین آنها را از یک رالی کامل باز می‌دارد.

پلاتین برای مدت کوتاهی از سطح 1000 آمریکا با افزایش طلا صعود کرد، اما نتوانست آن را حفظ کند و اکنون درست زیر این عدد “جادویی” قرار دارد. حتی با توقف فروش پوزیشن های فروش با افزایش قیمت، افزایش در موقعیت خرید سود خالص و ورودی به ETF به سرعت کاهش یافت و بازار با ظرافت آماده است تا حرکت بعدی خود را از اینجا انجام دهد.

پالادیوم نیز برای سوار شدن در کنار آن کشیده شد، اگرچه از فلزات دیگر عقب افتاد. این بیشتر بازتاب تعهد دارندگان موقعیت کوتاه به ماندن در دیدگاه خود است. در نهایت بالاتر رفت و توانست از سطح US600 تا بالاترین سطح US628 حرکت کند، اما دوباره کاهش یافته است و به نظر می رسد مانند پلاتین منتظر اخبار بیشتر برای تصمیم گیری در جهت بعدی است.