معدن به بازار - آگوست 2014

رکود در بازارها و شرایط نوسانات معاملاتی تا ماه اوت بدون کاهش ادامه داشته است. طلا عمدتاً به دلیل قدرت (یا ضعف) نسبی دلار و تغییرات در نرخ‌های بهره بلندمدت به عنوان شاخصی از نزدیک بودن اولین افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در بیش از 8 سال گذشته معامله شد. خصومت‌های روسیه و اوکراین و تشدید مداوم لفاظی‌ها و حتی برخی اقدامات مستقیم آمریکا در عراق نیز تنها تأثیر کوتاه‌مدتی بر قیمت‌ها داشته است. بنابراین به طور کلی به نظر می رسد که بازار در محدوده ای بین 1275 تا 1330 دلار قرار دارد.

نمودار طلای USD جولای – اوت 2014

منبع: بلومبرگ

نقره بسیاری از سودهای سوداگرانه خود را از اواخر ژوئن و اوایل ژوئیه پس داده است و نسبت طلا به نقره به سطح میانگین معمول تر در حدود 65.50:1 بازگشته است. زمانی که سودهای سنگین شروع شد (مخصوصاً در قراردادهای آتی ایالات متحده)، حتی با وجود افزایش دو رقمی طلا در طی چند جلسه نیویورک، به سختی می توانست بهبود یابد.

نمودار نقره ای USD جولای – اوت 2014

منبع: بلومبرگ

پلاتین و حتی پالادیوم نیز مورد انتقاد قرار گرفتند و موقعیت به ظاهر شکست ناپذیر پالادیوم که در سطوح 870-880 دلار بود، سرانجام تسلیم شد و قبل از نشان دادن نشانه‌هایی از بهبود، به حمایت از 840 دلار سقوط کرد. باز هم به نظر می رسد که موقعیت های آتی در بازارهای ایالات متحده به جای بازارهای بین بانکی یا صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس (ETF) محرک های اصلی در اینجا هستند. با کمبود حجم که همیشه برای این زمان از سال در نیمکره شمالی معمول است، تأثیر آن بر قیمت می تواند بسیار شدید باشد.

صحبت های کلی در مورد کالپرز (صندوق بازنشستگی عظیم کالیفرنیا) که ظاهراً در موقعیت طولانی خود در فضای کالاها تجدید نظر می کند، هیچ کاری برای القای اعتماد به بازارهایی که قبلاً با مشکل مواجه بودند، در محیطی که به طور واقع بینانه می بایست آن ها را به خوبی پیشنهاد می داد و به طور کلی شناور می دید، نداشت.

فشار بر همه این بازارها برای یافتن حمایت در سطوح فعلی است و نتیجه نهایی ممکن است ادغام در محدوده های تعریف شده فعلی باشد که در انتظار جهت گیری از اخبار بیشتر یا بازگشت بازیگران گسترده تر بازار در اواخر سپتامبر است.