Als die Händler und Hedgefonds Anfang September aus dem Sommerurlaub zurückkehrten, verschwendeten sie keine Zeit, um ihre Absicht zum Ausdruck zu bringen, alle Edelmetalle zu verkaufen und jedes bedeutende Unterstützungsniveau zu testen, das sie finden konnten.
Der Goldpreis versuchte, auf dem gesamten Weg nach unten Unterstützung zu finden, und die chinesischen Käufer taten ihr Bestes, um ihn während der Sitzung zu halten, aber der Verkaufsdruck war zu groß (insbesondere in der New Yorker Zeitzone).
Sobald Gold im Bereich der niedrigen USD1200 gehandelt wurde, war der Test der alten Unterstützung bei USD1180 fast unvermeidlich. Wie schon bei zwei früheren Gelegenheiten kam das gelbe Metall jedoch in ausreichender Zahl zu Käufen und Schnäppchenjägern, um die Verkäufer umzustimmen. Angesichts einiger weniger aussagekräftiger Wirtschaftsdaten aus den USA und der damit einhergehenden Dollarschwäche sowie einer gewissen Zurückhaltung in Bezug auf den Zeitpunkt möglicher Zinserhöhungen sahen sich einige Short-Positionen zur Deckung gezwungen und trieben das Metall in relativ kurzer Zeit um USD 50/oz nach oben.
Ob der dreifache Boden bei USD1180, der durch die Tiefststände im Juni und Dezember letzten Jahres gebildet wurde, und der jüngste Test in diesem Monat ausreichen, um Gold wieder in eine zinsbullische Stimmung zu versetzen, muss sich erst noch zeigen. Ende Dezember und Anfang Januar wird wahrscheinlich der entscheidende Zeitpunkt sein, um zu sehen, wie sich dieses Szenario entwickelt.
Die Marke von USD 1243,00 ist wahrscheinlich die nächste kritische Marke, die Gold nach oben durchbrechen muss, um die Fortsetzung des jüngsten Aufwärtstrends zu bestätigen.
Auch Silber wurde zu Beginn des Monats hart getroffen und hatte den ganzen September und bis in den Oktober hinein Mühe, sich zu erholen. Das Gold-Silber-Verhältnis stieg auf über 1:71 und damit auf den höchsten Stand seit April 2009. Der Silberpreis unternahm einige Versuche, den Goldpreis während der Aufwärtsbewegung zu überflügeln, schien aber in seinem Aufwärtsdrang gut getroffen zu werden. Interessanterweise scheint physisches Silber zur sofortigen Lieferung relativ knapp zu sein, und einige der „Freunde des Silbers“ versuchen definitiv, ihre Long-Positionen auf diesen niedrigeren Niveaus aufzustocken.
Es scheint nun ein Kampf zwischen den Short-Papierhändlern und den physischen Käufern zu sein, und das Ergebnis des Kampfes bei Gold wird wahrscheinlich bestimmen, wer diesen Kampf auch bei Silber gewinnt.
Palladium durchbrach alle anerkannten kurzfristigen Unterstützungen, einschließlich der kritischen Marke von 830 USD, und ließ die Inhaber von Long-Positionen damit zurück, dass sie nicht wussten, wo sie als nächstes kaufen sollten. Die Inhaber dieser Positionen kapitulierten jedoch nicht, sondern stockten ihre Bestände weiter auf (und erhöhten die spekulative Netto-Long-Position in NYMEX-Futures um 61.000 Unzen). Der Goldpreis hat zur gleichen Zeit wie der Goldpreis wieder Fuß gefasst, aber die Marke von USD 810 scheint die Marke von USD 910 als Widerstand für eine Erholung abgelöst zu haben.
Die nach wie vor schwachen (aber sich leicht verbessernden) Statistiken aus China werfen die Frage nach der gestiegenen Nachfrage nach Autos und folglich auch nach Palladium auf. Es scheint jedoch, dass die Versorgung mit Palladium aufgrund des anhaltenden Konflikts zwischen Russland und der Ukraine und des damit verbundenen Fragezeichens hinsichtlich der Versorgung mit Sanktionen immer noch etwas gestört ist.
Auch Platin blieb von der allgemeinen Vernichtung des Edelmetallmarktes nicht verschont, aber auch hier ließen sich die derzeitigen Inhaber von Long-Positionen (mit Ausnahme der TOCOM) nicht beirren und schienen ihre Positionen auf den niedrigeren Niveaus aufstocken zu wollen. Die Verbraucher nutzten die Gelegenheit, um einen Teil ihres Kaufbedarfs für die nächste Zeit abzusichern und sorgten ebenfalls für Unterstützung.
Vor allem das Gold/Platin-Verhältnis erreichte wieder ein Niveau von fast 1:1 – ein Szenario, das es seit Ende Dezember letzten Jahres nicht mehr gegeben hat.
Geschrieben von Mike Ward. Zuerst erschienen im Jewellery World Magazine, Septemberausgabe 2014.
